Облигация — это долговая ценная бумага. Покупая её, вы даёте в долг эмитенту (государству, компании или муниципалитету), а он обязуется выплачивать вам:
- Купоны — фиксированный процент, обычно 2–4 раза в год.
- Номинал — полную стоимость в конце срока («погашение»).
Облигации — самый предсказуемый инструмент: вы заранее знаете, сколько получите.
Виды облигаций
| Вид | Эмитент | Надёжность | Доходность 2026 |
|---|---|---|---|
| ОФЗ (Облигации федерального займа) | Минфин РФ | максимальная | 12–15% |
| Муниципальные | регионы и города | высокая | 13–16% |
| Корпоративные «первого эшелона» | Сбер, Газпром, Роснефть | высокая | 14–17% |
| ВДО (Высокодоходные облигации) | средние и малые компании | средняя | 18–25% |
| Конвертируемые | компании | средняя | 12–18% (+ опция на акции) |
Параметры облигации
Каждую облигацию характеризуют:
- Номинал — 1 000 ₽ (стандарт в России).
- Купон — например, 12% годовых, выплачивается раз в квартал = 30 ₽ за каждый купон.
- Срок до погашения — 1, 3, 5, 10 лет.
- Текущая цена — в % от номинала. 98% = 980 ₽. 102% = 1020 ₽.
- Доходность к погашению (YTM) — годовая доходность, если держать до конца. Учитывает и купон, и разницу цен.
Цена и доходность связаны обратно
Когда ЦБ повышает ключевую ставку — новые облигации выпускаются с более высокой доходностью. А старые становятся менее привлекательными → их цена падает.
Когда ЦБ снижает ключевую ставку — наоборот, старые облигации с высоким купоном дорожают.
Пример: вы купили ОФЗ под 14% в 2024 по 1000 ₽. В 2025 ставка ЦБ упала до 10% → новые ОФЗ дают 10%, а ваши с 14% теперь стоят 1100 ₽ — рынок их переоценил. Можно продать с прибылью или держать дальше с доходностью 14% к номиналу.
Самый безопасный вариант — ОФЗ
Облигации федерального займа выпускает Минфин РФ под гарантию государства. Дефолт по ОФЗ возможен только при банкротстве страны — за 30 лет такое было 1 раз (1998).
ОФЗ-ПД — постоянный купон, фиксирован на весь срок (предсказуемо). ОФЗ-ПК — переменный купон, привязан к RUONIA (защищает от роста ставок ЦБ). ОФЗ-ИН — индексированный номинал, защищает от инфляции.
Для новичка с ИИС — ОФЗ-ПД на 3–5 лет, доходность 12–14%.
Налоги
- Купоны — облагаются НДФЛ 13% (15% при доходах от 5 млн).
- Прибыль с продажи — 13%.
- На ИИС типа Б — освобождение от налога на прибыль (но не от купонов).
Облигации vs Вклад
| ОФЗ | Вклад | |
|---|---|---|
| Доходность 2026 | 12–14% | 10–13% |
| Срок | гибкий — можно продать в любой день | штраф за досрочное снятие |
| Налог | НДФЛ с купонов | НДФЛ только с превышения «1 млн × ключевая ставка» |
| Защита | без АСВ, но риск дефолта государства = 0 | АСВ до 1.4 млн |
| Минимум | 1 000 ₽ за облигацию | от 1 000 ₽ обычно |
ОФЗ выгоднее на длинных сроках и при больших суммах. Вклад — проще и для новичков.
С чего начать
- Откройте ИИС у брокера.
- Купите 5–10 ОФЗ с погашением через 3–5 лет.
- Получайте купоны каждые 3 месяца.
- Реинвестируйте купоны в те же или новые ОФЗ — эффект сложного процента.
См. также: Акции, ИИС, Брокерский счёт, Ключевая ставка.